2025/10/02 工商時報 陳碧芬

中華經濟研究院1日發布9月台灣採購經理人指數製造業PMI、非製造業NMI。9月台灣製造業PMI指數微幅回升0.4個百分點至48.3，指數仍連續四個月緊縮。但「未來六個月展望指數」9月雖回升2.0個百分點至39.6，實際上已連六個月呈現緊縮，且六大產業全數回報未來展望為緊縮，反映廠商對未來景氣信心持續保守。

台灣PMI研究團隊指出，國際景氣不確定性高，且供應鏈反應有遞延性，推測關稅實際衝擊，要等到明年第一季才會較明朗。

中經院提醒，9月台灣PMI的產業面有極大的差異，電力暨機械設備產業是9月六大產業中，唯一PMI呈現擴張者。輿論關注工具機產業無薪假的同時，9月電力暨機械設備產業的新增訂單指數呈現擴張，不僅中斷連續兩個月的緊縮，且指數由2024年3月以來最快緊縮速度（42.0）躍升10.6個百分點至52.6。中經院副院長陳信宏分析，可以看出來美國啟動諸多資料中心興建，對於電力設備的需求帶動，但這不是傳統工具機的景氣轉佳。

而9月未經季節調整之台灣非製造業 NMI連續七個月擴張，指數回升1.4個百分點至52.1。

另9月亞洲大多數主要經濟體的製造業活動均出現萎縮，歸因於美國經濟出現成長放緩跡象以及川普政府關稅政策的預期影響。標普全球日本製造業PMI指數從8月的49.7降至9月的48.5，仍低於50.0的榮枯分水嶺。因產出和新訂單大幅下滑，製造業活動以半年來最快速度萎縮。菲律賓與馬來西亞9月的製造業PMI指數也維持在50大關以下。PMI指數50為區分擴張和萎縮的分界線。

相較之下，身為亞洲第四大經濟體的韓國，9月製造業PMI指數從8月的48.3上升至50.7，自2025年1月來首度突破50榮枯關卡。泰國也與韓國一樣呈現更快速的擴張，而印尼保持在50分水嶺以上。

工商時報  陳碧芬