2020/07/17【經濟日報】 邱金蘭、葉憶如

近來頻傳國內不動產投資信託基金（REITs）爭議，加速金管會改革力道。證期局副局長蔡麗玲昨（16）日表示，將修正投信投顧法，新增REITs事業放寬讓投信可發行。

屆時REITs不需要再對外委託建築經理公司管理，但也不廢除目前銀行託管制，將採雙軌並行，最快年底草案就可出爐。

金管會將先召開公聽會跟外界溝通，修法草案經行政院會之後，明年才送立法院。

台灣在2004年開放信託業發行REITs，2005年由國泰、富邦、新光三大集團響應政策率先推出，最高峰時期曾推出十檔REITs，但現僅存七檔。因制度上有缺失，過去交易冷清，但今年來卻連番爆發新光1號差點被狙擊清算、國泰1號也傳擬改為私募的爭議，金管會主委黃天牧表示評估改革。

證期局官員昨天透露，外界對現行REITs採信託架構發給銀行發行較多質疑，成立之初壽險業將不動產信託給銀行，銀行要同時兼顧保管跟運用，考量事項多較趨向保守，而且管理上常需要再委託給不動產管理機構的建築經理公司，較沒有效率；若未來由投信發行，可先進行資金募集後，錢交保管機構信託保管，但基金管理只要投信公司自己來，不用再委託出去，外界期待管理會更積極。

REITs改成投信發行後，現行建經公司能否申請管理？蔡麗玲說，要先取得執照許可，相關框架與內容仍視年底草案出來而定，將先開公聽會跟外界溝通，明年才送立院。但兩法並存，並沒有廢除舊制考量，未來REITs有銀行局與證期局二個主管機關。

至於國泰1號REITs小股東昨天召開自救會提出質疑，銀行局副局長林志吉表示，受託銀行土銀沒有要漲管理費，主要是收取績效報酬，金管會2015年開放允許，但「不是訂了法就可以想當然耳」，需另開受益人大會決議，事前書面公布計算公式與收取理由、收取金額。目前沒有任何一檔REITs曾修法收取績效報酬。

小股東質疑修法新增私募的正當性，銀行局官員表示REITs一開始申請是公募就是公募 ，不能公轉私，但2019年修法後可私轉公，但一定不能兩種並行。亦即國泰1號不必需要增列私募。